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降息预期“降温” 美国股债未现开门红

imtoken官网下载 版本更新 2024-01-05 08:06

当地时间1月2日,美股、美债市场齐跌,为二十年来最差开局。

当日,美债收益率全线攀升,美债价格暴跌。其中,2年期美债收益率涨7.5个基点报4.333%,10年期美债收益率涨5.4个基点报3.936%,30年期美债收益率涨4.5个基点报4.075%。

受美债收益率走高支撑,美元指数强势上扬。Choice数据显示,截至当地时间1月2日收盘,美元指数超0.9%,报102.25。美股普遍承压,三大指数中仅有道指小幅收涨。

市场人士分析称,美债收益率飙升,缘于大量企业债发行令利差承压,交易员则削减了对美联储今年大幅降息的押注。道明证券美国利率策略主管根纳迪·戈德堡表示,由于当日已经宣布了大量的企业债标售,供应因素是美债走势的幕后推手。

投资者意识到,他们或许在对今年美联储、欧洲央行等进行多次降息的预期上过于激进。嘉盛集团资深分析师法瓦德·拉扎克扎达表示,投资者减少对主要发达经济体央行深度降息的押注,有助于支撑美元,与此同时拖累了指数期货表现。

据芝商所美联储观察工具,目前市场预期美联储在1月末的议息会议上维持利率不变的概率为89.1%;3月维持利率不变的概率为21.4%,累计降息25个基点的概率为70.4%。

定于本周发布的美国非农数据、美联储货币政策会议纪要,将为市场判断美联储利率路径提供更多支撑。法瓦德·拉扎克扎达表示,投资者的观点在数据公布后可能再次改变。

实际上,随着几个月美国通胀超预期回落,美联储意外转鸽,市场降息预期火热。对于汇率而言,尽管美元指数以开年伊始的上涨扭转了延续几个月的疲软,但分析人士普遍预期美元将延续弱势。

中金公司研究部外汇组表示,预计美元将逐步走弱。期美国通胀压力持续缓解,令市场对美联储2024年的降息预期明显抬升。未来美国劳动力市场若进一步走弱,市场对美联储降息的预期可能继续加深,将导致美元开始趋势性回落。此外,美联储将利率维持在高位的时间越长,美国实体经济趋弱的证据也将逐步增多。不过,考虑到美元在2023年12月下跌已经透支了一部分预期,美元指数在今年1月的跌幅可能有所缩窄。

人民币汇率方面,随着美元走弱、中美利差进一步收敛,人民币汇率外部环境持续改善。分析人士认为,外部环境缓和叠加国内经济持续回升、稳汇率政策持续发力等,人民币汇率有望稳中有升。

兴业研究首席外汇研究员郭嘉沂表示,展望未来,春节前人民币有望维持稳中有升。从待结汇盘与几个月结汇率下行来看,结汇力量仍有潜力。中金公司研究部外汇组认为,人民币汇率短期面临波动的压力不容忽视,预计稳汇率政策将继续发力,并将对人民币汇率预期的稳定起到积极作用。

当地时间1月2日,美股、美债市场齐跌,为二十年来最差开局。

当日,美债收益率全线攀升,美债价格暴跌。其中,2年期美债收益率涨7.5个基点报4.333%,10年期美债收益率涨5.4个基点报3.936%,30年期美债收益率涨4.5个基点报4.075%。

受美债收益率走高支撑,美元指数强势上扬。Choice数据显示,截至当地时间1月2日收盘,美元指数超0.9%,报102.25。美股普遍承压,三大指数中仅有道指小幅收涨。

市场人士分析称,美债收益率飙升,缘于大量企业债发行令利差承压,交易员则削减了对美联储今年大幅降息的押注。道明证券美国利率策略主管根纳迪·戈德堡表示,由于当日已经宣布了大量的企业债标售,供应因素是美债走势的幕后推手。

投资者意识到,他们或许在对今年美联储、欧洲央行等进行多次降息的预期上过于激进。嘉盛集团资深分析师法瓦德·拉扎克扎达表示,投资者减少对主要发达经济体央行深度降息的押注,有助于支撑美元,与此同时拖累了指数期货表现。

据芝商所美联储观察工具,目前市场预期美联储在1月末的议息会议上维持利率不变的概率为89.1%;3月维持利率不变的概率为21.4%,累计降息25个基点的概率为70.4%。

定于本周发布的美国非农数据、美联储货币政策会议纪要,将为市场判断美联储利率路径提供更多支撑。法瓦德·拉扎克扎达表示,投资者的观点在数据公布后可能再次改变。

实际上,随着几个月美国通胀超预期回落,美联储意外转鸽,市场降息预期火热。对于汇率而言,尽管美元指数以开年伊始的上涨扭转了延续几个月的疲软,但分析人士普遍预期美元将延续弱势。

中金公司研究部外汇组表示,预计美元将逐步走弱。期美国通胀压力持续缓解,令市场对美联储2024年的降息预期明显抬升。未来美国劳动力市场若进一步走弱,市场对美联储降息的预期可能继续加深,将导致美元开始趋势性回落。此外,美联储将利率维持在高位的时间越长,美国实体经济趋弱的证据也将逐步增多。不过,考虑到美元在2023年12月下跌已经透支了一部分预期,美元指数在今年1月的跌幅可能有所缩窄。

人民币汇率方面,随着美元走弱、中美利差进一步收敛,人民币汇率外部环境持续改善。分析人士认为,外部环境缓和叠加国内经济持续回升、稳汇率政策持续发力等,人民币汇率有望稳中有升。

兴业研究首席外汇研究员郭嘉沂表示,展望未来,春节前人民币有望维持稳中有升。从待结汇盘与几个月结汇率下行来看,结汇力量仍有潜力。中金公司研究部外汇组认为,人民币汇率短期面临波动的压力不容忽视,预计稳汇率政策将继续发力,并将对人民币汇率预期的稳定起到积极作用。

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